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來源:《中國外匯》2022年第14期 

作者:朱長法 

商業(yè)銀行在協(xié)助企業(yè)樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性意識、為企業(yè)提供匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的過程中，應(yīng)始終堅(jiān)持本源理念、問題導(dǎo)向和實(shí)踐精神。

近年來，人民幣匯率圍繞合理均衡水平雙向波動(dòng)，匯率彈性持續(xù)增強(qiáng)，企業(yè)跨境經(jīng)營活動(dòng)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)愈發(fā)突出。在新的市場環(huán)境下，相關(guān)監(jiān)管部門大力引導(dǎo)市場樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念，要求商業(yè)銀行加大力度幫助企業(yè)全面認(rèn)識、科學(xué)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)；外匯自律機(jī)制搭建評估機(jī)制和交流平臺，持續(xù)推動(dòng)成員機(jī)構(gòu)提升風(fēng)險(xiǎn)中性服務(wù)意識和對客服務(wù)能力。商業(yè)銀行始終堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本源理念，順應(yīng)新發(fā)展格局，充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，不斷創(chuàng)新實(shí)踐，積極幫助企業(yè)強(qiáng)化匯率風(fēng)險(xiǎn)中性意識，全力提供全流程、一站式的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，為企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營保駕護(hù)航，為推動(dòng)外匯市場發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

服務(wù)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的三個(gè)堅(jiān)持

近年來，在相關(guān)監(jiān)管部門指導(dǎo)下，商業(yè)銀行在協(xié)助企業(yè)樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性意識、為企業(yè)提供匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的過程中，始終堅(jiān)持本源理念、問題導(dǎo)向和實(shí)踐精神。

一是堅(jiān)持本源理念，服務(wù)實(shí)體需求。2022年以來，商務(wù)部、中國人民銀行、國家外匯管理局（以下簡稱“外匯局”）三部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于支持外經(jīng)貿(mào)企業(yè)提升匯率風(fēng)險(xiǎn)管理能力的通知》（商財(cái)函〔2022〕146號），外匯局印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)外匯市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有關(guān)措施的通知》（匯發(fā)〔2022〕15號）并發(fā)布《企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，提出金融機(jī)構(gòu)要從服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)出發(fā)，支持企業(yè)樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念，幫助企業(yè)管理好匯率風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行始終緊密圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革三大主線，在推動(dòng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，堅(jiān)持以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)理念為先導(dǎo)，固守金融本源不動(dòng)搖，針對客戶真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理需求，加強(qiáng)市場理性預(yù)期引導(dǎo)，以優(yōu)質(zhì)的金融市場服務(wù)助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

二是堅(jiān)持問題導(dǎo)向，破解瓶頸難題。近年來，通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)，由于對匯率風(fēng)險(xiǎn)存在錯(cuò)誤認(rèn)知（如押注人民幣單邊走勢），以及缺乏對衍生產(chǎn)品的正確認(rèn)識（如認(rèn)為衍生產(chǎn)品晦澀難懂），當(dāng)前一些企業(yè)應(yīng)對匯率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)存在“不愿做”“不會做”兩個(gè)問題。針對上述難題，商業(yè)銀行在相關(guān)主管部門的指導(dǎo)下，堅(jiān)持問題為導(dǎo)向，分類施策、精準(zhǔn)發(fā)力。針對企業(yè)“不愿做”的問題，加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念宣導(dǎo)，針對性開展業(yè)務(wù)營銷宣傳，幫助企業(yè)“趨利避害”；針對企業(yè)“不會做”的問題，更多從優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)、便利交易渠道、降低套保成本出發(fā)，幫助企業(yè)結(jié)合自身情況，建立并不斷升級適合企業(yè)發(fā)展的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理框架，破解企業(yè)在意愿和能力方面的瓶頸。

三是堅(jiān)持實(shí)踐精神，實(shí)現(xiàn)多方共贏。近年來，我國外匯市場供需、跨境資金流動(dòng)、匯率波動(dòng)等指標(biāo)保持在合理區(qū)間，整體外匯市場韌性增強(qiáng)。在此背景下，深入推動(dòng)市場主體樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念，是進(jìn)一步拓展外匯市場深度和廣度、提升銀行服務(wù)能力、幫助企業(yè)有效防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的多贏之舉。商業(yè)銀行積極落實(shí)監(jiān)管部門靈活展業(yè)的要求，始終堅(jiān)持實(shí)踐至上，以企業(yè)實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)管理需求為出發(fā)點(diǎn)、以增強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的覆蓋度和便捷性為著力點(diǎn)，在實(shí)踐中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)并不斷優(yōu)化，主動(dòng)探索創(chuàng)新匯率風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用的新方案、新產(chǎn)品、新場景，為企業(yè)提供個(gè)性化的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，努力實(shí)現(xiàn)多方共贏。

服務(wù)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的具體實(shí)踐

立足長遠(yuǎn)、持續(xù)開展匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念宣導(dǎo)

近年來，商業(yè)銀行在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下，全面動(dòng)員，由點(diǎn)及面，多層次、多形式、常態(tài)化推動(dòng)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念宣導(dǎo)工作落實(shí)走深。

一是突出宣導(dǎo)重點(diǎn)。企業(yè)對于匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念的認(rèn)知是循序漸進(jìn)的，從工商銀行工作實(shí)踐看，針對企業(yè)不同階段的認(rèn)知需求開展側(cè)重點(diǎn)有所差異的精細(xì)化輔導(dǎo)，能有效提升宣導(dǎo)效果。在宣導(dǎo)初期，以介紹匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念的基礎(chǔ)知識為主；在企業(yè)建立了一定認(rèn)知后，進(jìn)一步介紹匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念的良好實(shí)踐和風(fēng)險(xiǎn)非中性行為帶來的慘痛教訓(xùn)；最后，針對企業(yè)在實(shí)操中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)進(jìn)行重點(diǎn)輔導(dǎo)，例如幫助企業(yè)合理選擇與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力一致的衍生品、科學(xué)建立外匯風(fēng)險(xiǎn)管理評價(jià)考核機(jī)制等。

二是豐富宣導(dǎo)形式。為了擴(kuò)大宣導(dǎo)覆蓋面，提高企業(yè)關(guān)注度，商業(yè)銀行線上可借助微信、微博等多種渠道，發(fā)布圖文、短視頻、互動(dòng)網(wǎng)頁等多樣化宣導(dǎo)材料，并定期舉辦匯率避險(xiǎn)交流會，協(xié)助企業(yè)了解外匯市場特點(diǎn)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識；線下充分發(fā)揮柜面網(wǎng)點(diǎn)的陣地作用，通過宣傳手冊、海報(bào)、LED廣告屏等充分開展匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念宣導(dǎo)，對于有避險(xiǎn)需求的企業(yè)主動(dòng)進(jìn)行上門輔導(dǎo)，面對面解答企業(yè)疑惑。

三是持續(xù)監(jiān)測引導(dǎo)。商業(yè)銀行須將匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念宣導(dǎo)工作貫穿于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的全周期。對于尚未開展衍生品交易的企業(yè)，著力找準(zhǔn)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理痛點(diǎn)，加大宣導(dǎo)力度；對于已通過匯率衍生品交易開展風(fēng)險(xiǎn)管理的企業(yè)，持續(xù)關(guān)注企業(yè)反向平倉、展期、交割等操作，一方面防范企業(yè)在交易存續(xù)期可能發(fā)生的非中性行為，另一方面協(xié)助企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)管理方案執(zhí)行效果定期回顧評價(jià)，為后續(xù)進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)匯率避險(xiǎn)方案提供參考依據(jù)。

守正創(chuàng)新、因企施策定制匯率避險(xiǎn)方案

隨著我國對外開放范圍更大、領(lǐng)域更寬、層次更深，企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口類型更加豐富，企業(yè)個(gè)性化套保需求更加多元。商業(yè)銀行始終堅(jiān)持以客戶需求為導(dǎo)向，為企業(yè)提供精細(xì)化、專業(yè)化、差異化的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。

一是科學(xué)運(yùn)用衍生品。目前我國境內(nèi)外匯市場衍生品包括遠(yuǎn)期、外匯掉期、貨幣掉期和期權(quán)四大類，其中期權(quán)支持歐式、美式和亞式，衍生套保類型較為全面。在堅(jiān)持實(shí)需原則和匯率風(fēng)險(xiǎn)中性原則的前提下，商業(yè)銀行應(yīng)靈活科學(xué)運(yùn)用上述衍生品及其組合，有效幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。例如，對于因合并境外子公司報(bào)表產(chǎn)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理需求，為客戶提供遠(yuǎn)期差額交割產(chǎn)品，幫助客戶在無需進(jìn)行實(shí)際本外幣交割的同時(shí)鎖定遠(yuǎn)端匯率，規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；又如，對于既有人民幣資金周轉(zhuǎn)需求又希望降低融資成本的企業(yè)，為企業(yè)辦理“近結(jié)遠(yuǎn)購”的外匯掉期交易，實(shí)現(xiàn)本外幣流動(dòng)性和匯率風(fēng)險(xiǎn)管理雙重目標(biāo)；再如，對于未來收付匯時(shí)間高度不確定的企業(yè)，推薦辦理美式期權(quán)產(chǎn)品，在到期日前任意時(shí)點(diǎn)均可根據(jù)收付匯情況有效管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。

二是創(chuàng)新業(yè)務(wù)辦理模式。企業(yè)在商業(yè)銀行辦理外匯衍生品業(yè)務(wù)時(shí)，往往需要占用授信或繳納保證金作為信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。對于廣大中小微外貿(mào)企業(yè)而言，衍生交易保證金占用是制約其開展匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵因素之一。從工商銀行工作實(shí)踐看，聯(lián)動(dòng)擔(dān)保公司創(chuàng)新落地全國首筆第三方擔(dān)保項(xiàng)下中小微外貿(mào)企業(yè)遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，有效在期初免除交易保證金對企業(yè)資金流的占用，提升企業(yè)辦理匯率避險(xiǎn)業(yè)務(wù)的意愿。目前該模式已在四川、吉林、安徽、北京等多地推廣。為進(jìn)一步加強(qiáng)中小微企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)力度，商業(yè)銀行還積極聯(lián)動(dòng)符合條件的中小金融機(jī)構(gòu)，通過合作辦理的模式為中小微客戶提供人民幣對外匯衍生品套保服務(wù)。

三是加強(qiáng)金融科技賦能。與通過柜面線下人工辦理相比，線上自主交易更為靈活便捷，特別是對于交易筆數(shù)較多、單筆金額較小的企業(yè)或辦公地點(diǎn)較為偏遠(yuǎn)的企業(yè)而言，能夠大幅節(jié)約“腳底成本”。商業(yè)銀行通過搭建和持續(xù)優(yōu)化涵蓋企業(yè)網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行和電子交易平臺等渠道在內(nèi)的線上交易體系，堅(jiān)持讓數(shù)據(jù)多跑路、讓企業(yè)少跑腿，為客戶匯率風(fēng)險(xiǎn)管理提質(zhì)增效。

夯基固本、持續(xù)提升基層對客服務(wù)能力

在為企業(yè)提供匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的過程中，商業(yè)銀行基層外匯業(yè)務(wù)銷售人員發(fā)揮著客戶“貼身管家”的作用。商業(yè)銀行應(yīng)將提升基層人員展業(yè)能力作為工作基石，暢通企業(yè)匯率避險(xiǎn)服務(wù)的“最后一公里”。

一是建立衍生品銷售資質(zhì)認(rèn)證體系?？稍谥贫葘用娌粩嗤晟蒲苌窐I(yè)務(wù)銷售人員準(zhǔn)入條件，通過考試認(rèn)證和定期重檢強(qiáng)化基層人員衍生品業(yè)務(wù)知識儲備，并在業(yè)務(wù)系統(tǒng)中自動(dòng)校驗(yàn)業(yè)務(wù)人員衍生品資質(zhì)的有效性，確保對客銷售行為均通過具有資質(zhì)人員開展。

二是明確各層級人員職責(zé)分工。可在充分發(fā)揮各層級人員的優(yōu)勢、明確職責(zé)分工的基礎(chǔ)上，采取固定崗位和柔性團(tuán)隊(duì)相互協(xié)作的方式，提升客戶匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)效能。例如，網(wǎng)點(diǎn)客戶經(jīng)理主要負(fù)責(zé)主動(dòng)識別客戶匯率風(fēng)險(xiǎn)管理需求，初步開展對客匯率風(fēng)險(xiǎn)中性宣導(dǎo)；二級分行產(chǎn)品經(jīng)理著力于進(jìn)一步引導(dǎo)客戶樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性意識，開展客戶適合度評估并根據(jù)客戶匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口特點(diǎn)推薦避險(xiǎn)產(chǎn)品；針對客戶較為復(fù)雜的匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口，總行及一級分行聯(lián)動(dòng)基層分行組建柔性團(tuán)隊(duì)，共同完善對客專業(yè)匯率避險(xiǎn)方案等。

三是注重業(yè)務(wù)推動(dòng)和專業(yè)培訓(xùn)?？杉哟髮鶎尤藛T辦理外匯衍生品業(yè)務(wù)的推動(dòng)力度，通過勞動(dòng)競賽、榮譽(yù)給予、資源傾斜等方式，增強(qiáng)基層人員對企業(yè)服務(wù)的積極性；建立多層級、廣覆蓋、重效果的外匯衍生品業(yè)務(wù)培訓(xùn)機(jī)制，如總行定期面向一級行和二級行開展衍生品交易專項(xiàng)培訓(xùn)，傳達(dá)最新外匯市場形勢、產(chǎn)品應(yīng)用策略及系統(tǒng)投產(chǎn)功能等；一級行及二級行面向基層網(wǎng)點(diǎn)，常態(tài)化開展覆蓋外匯衍生品銷售人員及相關(guān)客戶經(jīng)理的產(chǎn)品營銷培訓(xùn)；同時(shí)，積極利用線上與線下雙渠道，以案例分享、經(jīng)驗(yàn)交流、小課堂自主學(xué)習(xí)等多種形式提升培訓(xùn)實(shí)效，幫助銷售人員及時(shí)了解市場動(dòng)態(tài)、掌握產(chǎn)品特點(diǎn)，做好對客服務(wù)。

對新形勢下做好企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的思考

隨著我國外匯領(lǐng)域改革穩(wěn)步推進(jìn)，跨境貿(mào)易投資自由化、便利化水平顯著提升，貿(mào)易新業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展，市場參與者更加多元，客戶的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理需求更加多樣，這對商業(yè)銀行的靈活展業(yè)能力、客戶分層服務(wù)能力、協(xié)同發(fā)展能力提出了更高要求。下一步商業(yè)銀行仍需加強(qiáng)思考、探索市場優(yōu)良實(shí)踐。

一是應(yīng)提升匯率風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)靈活展業(yè)能力。跨境電商、外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)等貿(mào)易新業(yè)態(tài)已成為我國外貿(mào)增長的新亮點(diǎn)。與傳統(tǒng)貿(mào)易模式相比，新業(yè)態(tài)貿(mào)易模式呈現(xiàn)交易筆數(shù)多、頻率高、單筆金額小、業(yè)務(wù)自動(dòng)化程度高等特點(diǎn)，迫切需要商業(yè)銀行提供更加高效便捷的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，這對商業(yè)銀行在兼顧合規(guī)性與便利化的基礎(chǔ)上靈活展業(yè)提出較高要求。商業(yè)銀行應(yīng)不斷與時(shí)俱進(jìn)，加強(qiáng)對新市場、新業(yè)態(tài)、新政策的學(xué)習(xí)把握，及時(shí)完善內(nèi)部管理制度，優(yōu)化業(yè)務(wù)辦理流程，利用科技賦能加強(qiáng)與新業(yè)態(tài)貿(mào)易模式的場景對接及深度融合，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)互通、場景互聯(lián)、靈活展業(yè)，進(jìn)一步加強(qiáng)對貿(mào)易新業(yè)態(tài)匯率避險(xiǎn)需求的支持力度。

二是應(yīng)加強(qiáng)面向中小微企業(yè)的服務(wù)能力。在我國外貿(mào)領(lǐng)域，中小微企業(yè)數(shù)量和從業(yè)人數(shù)眾多，是穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)就業(yè)的重要力量。但與大企業(yè)相比，中小微企業(yè)在營業(yè)規(guī)模、人力資源、管理能力等方面均有一定差距，應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的能力相對不足，更加需要商業(yè)銀行傾斜資源予以幫扶。除匯率風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)以外，中小微外貿(mào)企業(yè)往往還存在本外幣資金借貸、結(jié)算等一攬子金融服務(wù)需求。商業(yè)銀行應(yīng)深刻把握金融工作的政治性、人民性，幫助中小微企業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級，提供包括匯率避險(xiǎn)、貿(mào)易信貸、國際結(jié)算等在內(nèi)的綜合化普惠金融服務(wù)，積極運(yùn)用大數(shù)據(jù)等最新金融科技手段，加強(qiáng)信息化系統(tǒng)建設(shè)，努力在普惠金融服務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)進(jìn)一步突破創(chuàng)新。

三是應(yīng)做好企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)工作的協(xié)同合作。推動(dòng)全市場樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要多方協(xié)同推進(jìn)。從商業(yè)銀行內(nèi)部看，應(yīng)進(jìn)一步打通前中后臺全流程全鏈條，建立面向市場和客戶的快速響應(yīng)機(jī)制，做好針對客戶的一體化匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)；從外部看，大中小型銀行應(yīng)在監(jiān)管部門指導(dǎo)下，進(jìn)一步加強(qiáng)合作，優(yōu)勢互補(bǔ)，切實(shí)用好合作辦理人民幣外匯衍生品等業(yè)務(wù)，將匯率風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品的服務(wù)觸角延伸至更廣泛的客戶群體，構(gòu)建外匯市場良性競爭合作生態(tài)體系，共同助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性。

作者系中國工商銀行金融市場部總經(jīng)理